国产三级 华源证券：赐与圣湘生物买入评级

华源证券股份有限公司近期对圣湘生物进行盘考并发布了盘考讲授《分子会诊平台化布局，半年功绩亮眼：圣湘生物》，本讲授对圣湘生物给出买入评级，面前股价为19.5元。

圣湘生物(688289)

投资要点：

事件：圣湘生物表露2024年中报预报，预测收入7.1亿元(yoy+66%国产三级，下同)，预测归母净利润1.50-1.65亿元(yoy+64%至80%)，扣非归母净利润1.2-1.3亿元(yoy+285%至317%)，功绩亮眼。

多病原体淡化举座季节性，呼吸谈联检单品冲破。国度流感中心第31周流感样病例占比(ILI%)数据表示，国内南边地区为4.2%，与2023年同时抓平，高于2021-2022年同时水平(3.3%、4.1%)；国内朔方地区ILI%为3.8%，高于2021-2023年同时水平(2.3%、2.5%、2.7%)；大家范畴内，南半球、南好意思洲、大洋洲国度、东非地区流感处于高位，而中好意思洲、加勒比、西南欧洲、东南亚等地区新冠行为飞腾。公司呼吸谈疾病范畴，仍是造成至极60余种产物矩阵，掩饰单项检测、多联检、耐药基因、病原体测序等，2023年，产线收入至极4亿元，同比增长达680%，为公司高速增长提供有劲营救，并有望在各类呼吸谈病原体检测中，上演更为遑急脚色。

集采促进HPV模样市占率升迁。2023年，安徽省牵头体外会诊试剂集采中，圣湘品牌力有序好意思满，欧美三级片末端积极报量，在需求量最大的16+18过甚他细分亚型中，圣湘报量占比12.2%，位列A组前三，相较集采前有较大提高，HPV现在是公司试剂中仅次于呼吸谈检测的模样，通过集采，圣湘有望进一步升迁阛阓份额，进一步谨慎收入孝敬。

国外深耕细作打造第二增长弧线。公司永远定位大家分子会诊领跑者，产物仍是销往大家160多个国度和地区，仍是确立印尼、法国、英国、菲律宾、好意思国等国外子公司，以及泰国、沙非凡土产货劳动处，进一步聚焦重心国度深耕。公司血筛核酸检测试剂盒获批欧盟CE List A、HPV13+2核酸通过CE IVDR认证，展示公司优秀的产物力，永远具备大家竞争的硬实力。

盈利预测与估值。咱们预测2024-2026年公司总营收鉴别为15.60/21.35/27.33亿元，增速鉴别为54.94%/36.82%/28.03%；2024-2026年归母净利润鉴别为3.30/4.56/6.02亿元，增速鉴别为-9.19%/38.00%/32.09%。面前股价对应的PE鉴别为34x、24x、18x。及第艾德生物、凯普生物动作可比公司，可比公司2024年平均PE为31倍，基于公司分子产物布局完成，呼吸谈产物浸透率束缚升迁。初度掩饰，赐与“买入”评级。

风险领导。国内战略风险、新品本质不足预期风险、国外本质风险。

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据盘算，华安证券谭国超盘考员团队对该股盘考较为深刻，近三年预测准确度均值为79.18%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.33亿，凭证现价换算的预测PE为33.49。

骚妹妹

最新盈利预测明细如下：